成日嗌人米去新濠赌，那 大行刀出report

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《大行報告》瑞信：濠賭股第四季EBITDA可能按季跌12%
2015/01/21 15:08


瑞信發表研究報告指，澳門第四季博彩毛收入按年跌25%或按季跌9%，較第三季按年跌7%加劇。隨著高利潤的中場亦愈趨負面，估計濠賭股第四季EBITDA可能按季跌12%，或按年降22%；EBITDA利潤率預期按季下調1.2個百分點。

該行續指，從收入看，新濠博亞(06883.HK)  0.000 (0.000%)   是惟一一家營運商在第四季錄得按季增長(約3%)，主要由於新濠天地的贏率較高、貴賓廳業務增長及專注於提高客戶的收益率。然而，仍預計公司在成本增加的情況下，EBITDA按季下降8%。永利澳門(01128.HK)  +0.050 (+0.249%)    沽空 $7.33千萬; 比率 51.006%   則可能因市場份額損失，EBITDA按季大跌25%。

瑞信認為，營運商於去年底開始重新檢視其成本結構，相信成本控制的成效仍需一段時間才可反映在利潤之內；估計直至今年第二季前EBITDA利潤惡化將持續。

該行補充，濠賭股的基本面仍疲弱，持續被削弱的中場及政治問題續成為主要憂慮。然而，經過近期的盈利預測下調後，下行空間有限。短期內，相信濠賭股可能會維持區間震盪，表現則取決每周收入的消息，以及去年末季及今年首季的業績。因此，建議投資者慢慢加入具質素且估值不高的濠賭股，看好美高梅中國(02282.HK)  +0.180 (+1.030%)    沽空 $1.43千萬; 比率 15.810%   及新濠博亞。(ji/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-01-21 16:25。)


阿思達克財經新聞
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