今朝毛綫财经系甘嗌人入太阳能。唉

agic · 發表於 2013-1-14 09:25

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來源：中國證券報－中證網作者：楊博

在巴菲特今年年初進軍太陽能、多地太陽能發電項目建設加速以及中國國內政策利好等因素帶動下，全球光伏概念股上周表現活躍。年初至今的短短數個交易日內，包括卡姆丹克太陽能[1.95 0.52%]、江西賽維LDK太陽能等在內的中國光伏企業股價漲幅均達到50%，美國、德國、瑞士、韓國的相關企業股價也紛紛強勁上漲。

業內人士分析稱，隨著國內政策利好出臺以及海外市場出現新一輪裝機熱潮，帶動國內外下遊終端市場需求回暖，光伏行業已經初步具備反彈基礎。但需註意的是，光伏產業供大於求的問題並未得到實質性解決，行業是否全面回暖仍有待觀察。

巴菲特點燃上漲導火索

受產能過剩以及歐洲削減對綠色能源補貼造成的外部需求下滑等因素影響，中國以出口為主的光伏產業去年遭受重創。2012年太陽能面板價格下跌30%，令大多數公司的盈利遭受重創，全球光伏行業經歷了最“冷”的一年。

不過去年年底中國政府提出了光伏“救市”的新措施，海外市場也出現新一輪裝機熱潮，刺激光伏板塊反彈。今年年初，“股神”巴菲特宣布斥資25億美元投資光伏電站項目，更點燃了光伏板塊進一步上漲的引線。

彭博數據顯示，今年以來衡量全球光伏企業股價表現的NYSE-BNEF全球太陽能指數累計上漲14.32%，總市值達到406.5億美元。在其成分股漲幅榜上，卡姆丹克太陽能(00712.HK)位居首位，今年以來的漲幅已經達到59.84%。

美國上市的中概股中，江西賽維LDK太陽能(LDK.NYSE)今年股價累計上漲49.31%，晶澳太陽能(JASO.NASDAQ)上漲30.91%，天合光能(TSL.NYSE)上漲29.49%，昱輝陽光(SOL.NYSE)上漲28.57%，英利綠色能源(YGE.NYSE)上漲26.81%，尚德電力(STP.NYSE)上漲22.22%。

港股市場上，保利協鑫能源[2.12 1.92%](03800.HK)漲幅達到35.9%，陽光能源[0.60 -3.23%](00757.HK)漲幅達到17.65%。A股光伏類上市公司同樣表現強勁，今年以來隆基股份[0.00 0.00% 股吧研報](601012)上漲42.06%，億晶光電[0.00 0.00% 股吧研報](600537)上漲35.38%，銀星能源[0.00 0.00% 股吧研報](000862)上漲15.9%。

海外相關公司的股價也表現不俗。今年以來美國陽光電力公司(SPWR.NASDAQ)股價累計上漲45.73%，德國太陽能世界公司(SWV.DE)上漲47.88%，瑞士Meyer Burger科技公司 (MBTN.SW)上漲29.73%，韓國熊津能源(103130.KP)上漲48.75%，韓國Nexolon(110570 .KP)上漲31.23%。

市場需求有望增長

就基本面來看，光伏股票聯袂上漲主要得益於需求預期的改善。德意誌銀行10日發布報告預計，2013年全球光伏發電裝機將增長22%，達到3340萬千瓦。這主要得益於中國、美國和印度的需求增長抵消德國和意大利的下滑。

8日結束的中國能源工作會議提出，2013年中國將新增光伏裝機1000萬千瓦。德意誌銀行分析師維沙爾·沙赫指出，在中國需求增長的基礎上，今年印度光伏裝機規模將增長兩倍，達到400萬千瓦；美國將增長29%，達到450萬千瓦。這將抵消歐洲市場需求的下滑。

分析人士指出，隨著中國增加光伏產能，投資者可能會對在中國市場敞口更大的公司給予更多關註。

此外位於美國波士頓的研究機構GTM預計，受政府支持以及沙特和土耳其地區的需求迅速增長帶動，到2015年中東和北非地區的光伏裝機規模從現有的14.9萬千瓦增加到350萬千瓦。屆時沙特的光伏裝機規模將占到該地區的三分之一，土耳其占到四分之一。目前沙特政府已經制定了到2032年光伏裝機容量達到4100萬千瓦的目標。

研究機構ADSReports11日發布的報告預計，全球光伏發電裝機規模將在未來八年穩步增長，到2020年達到32980萬千瓦的水平，年復合增長率達到18.5%。

供需缺口挑戰猶存

事實上自去年年底開始，光伏板塊就開始觸底反彈。NYSE-BNEF全球太陽能指數自2012年12月3日從375.82點的歷史最低點反彈至今，已升至500.47點，漲幅達到33%。從歷史走勢來看，該指數在2007年底曾創下3734.6點的歷史最高水平，隨後直線下落，到2008年11月底降至786點，2011年4月反彈至1592點後再度走軟，一路跌至2012年12月初的歷史低點。

熊市似乎已經逆轉，但行業分析師仍持謹慎態度。晨星公司分析師斯蒂文·斯米克[0.00 0.00% 股吧研報]認為，觀察全球光伏產業的供需狀況不難發現，即便中國新增了1000萬千瓦的需求，仍然不足以解決行業存在的供大於求的問題，光伏企業在2013年仍然不會有太好的盈利表現。

業內人士認為，光伏產業仍然受到產能過剩、庫存高企和需求不足等負面影響，如果沒有進一步的行業整合舉措出現，供給過剩的狀況將持續到2014年。

市場研究機構集邦科技在最新報告中指出，由於供過於求的市況不變，系統端所要求的投資回報率也不願意減少，光伏的供應鏈價格沒有回升的基礎。雖然愈演愈烈的貿易戰可能讓區域性的需求超越供給，從而對價格提供支撐，但到2013年下半年，還是會有廠商著眼市場再起，通過調降價格搶占市場占有率