SSD之我見

樓華

在別的討論版看到不同專家發表對樓市的意見，內裡提到SSD，突然心癢，作了一點回應，和大家分享
http://property.hk/article_conte ... &id=19317#51872

當日政府推行SSD，不知是否偷聽了我和朋友間的一席話! 我是大力贊成推行SSD的。回想2010年，當時經濟才剛好從海潚的深淵走出來，因為QE的關係，熱錢四竄，推動樓市步入瘋狂。因為低息，市民認為磚頭保值，大伙兒湧進物業市場進行投資。新樓落成又不足2萬個，造成供應斷層從而令樓市火上加油。2010年當時樓價已經相比2008年的高位高出兩、三成，一般打工仔要上車已經有一定難度，傳統智慧衝量樓市的方法亦已不管用。我早年上了車，朋友早年落了車。然而，大家都有一個心願，就是不用一世當樓奴。香港私人樓宇約有130萬間，過去每月交投(包括自用及投資)平均只約8000-10000間。2010年全年卻有大約15萬個住宅登記，較2009年多出超過20%。百份之二十不是一個小數目，而這個需求增幅大多由投資者造成。政府早年因八萬五政策失敗而沒有持續為市場提供足夠土地，使樓宇供應量平穩。在供應不能增加的情況下，政府唯有歇力減低投資者對磚頭的興趣。SSD的推行就是增加投機風險，減低興趣，意圖減少需求。百份之5-15%的SSD，來回2%的經紀佣並釐印及其他開支(如銀行罰息)，基本上就像購買基金，列明若於投資期首2年內贖回便要最少支付巨大手贖費8-25%，基金價格亦可升可跌，更不保本及保證回報。即是投資必須 2年內大升或2年後有升幅才有利潤。這絕對大大增加投機風險。再者，市民經歷過97，理應明白當市場下跌，持貨者為求出貨，市場會容易出現人踩人的道理，因此要大減價才可以成功出貨，投資物業風險絕對不比投資股票低。然而，或許中國人太喜歡投機，香港人亦十分善忘，忘記97的慘痛經驗。需求和供應永遠是相對的。SSD封鎖了市場部分盤源，是的，這2年實際供應減少了，在需求沒有成功被壓抑的情況下，求過於供造成了只升不跌的局面。然而，這失衡的局面是不合乎邏輯的。當那些被SSD綑綁的業主陸續被釋放，供應多了一點，市場供求又會回復原狀，可是新進場的投資者仍要繼續面對SSD風險。只要市場多一丁點壞消息，在更多人願意低價出貨的情況下，樓市的景況將不再一樣。

ccfa_hp

Good analysis